记者近来在甘肃庆阳、宁夏中卫两大算力纽带节点实地调研了解到，数据中心项目建造如火如荼，“一柜难求”成为常态。但是，热烈之下仍存隐忧：处于数据中心工业链中间环节的建造和运营方，尽管手握机房租借订单，但面对租借事务赢利偏薄、基础设备投入大、出资周期偏长等应战。

  初秋时节，记者来到坐落甘肃庆阳“东数西算”工业园里的才智蓝图西部智算中心项目。一场暴雨让繁忙的工地略微停歇，远处几台巨大的桩机矗立，近处地面上堆放着各种物料。项目出资公司董事长常胜介绍道：“咱们是庆阳‘东数西算’园区尖端规划、算力消纳最充沛的项目。一期包括3栋数据中心，规划高密度机柜8860架，算力规划可达10.8万P。因客户急需在10月底前拿到机柜，咱们正全力抢抓工期。”

  这一炽热局面并非孤例。在我国电信东数西算国家纽带庆阳算力中心，一栋钢结构修建的一、二层已初具雏形，起重机正向三层吊运钢构件。现场运维副主任杨志文说：“钢结构较传统土建方法，建造和交给速度大幅加速，本年在建数据中心共3栋，已投运的那栋全体签约给了大客户。”

  在宁夏中卫，相同也是一片如火如荼的建造现象：塔吊树立、机械轰鸣，数据中心机房楼主体结构节节进步。“中卫数据中心建造出现迸发式增加态势，这儿可以说是一柜难求、一机难求，许多企业拿着订单等项目。”中卫市数据局副局长马振钧说。

  需求侧的迸发是这股建造热潮的底子引擎。国家数据局统计数据显现，到2026年3月底，我国日均词元(Token)调用量打破140万亿，比较2024年头增加1000多倍。“全球调用量排名前六的DeepSeek、智谱等4个大模型均在庆阳布置，日均Token调用量从2023年的1.2万亿激增至2025年的12万亿、增加10倍。”庆阳市委副书记、市长胡志勇曾在发布会上介绍。我国信通院数据显现，2026年一季度国内AI算力需求同比增加417%，而供给增速仅为128%。

  ——租借赢利偏薄，收回周期长。“建造1栋数据中心，要把整个投入的费用收回来，大约需求8至10年。”杨志文说。宁夏一家数据中心出资企业表明，大厂算力需求虽大，但议价才能极强，不断揉捏数据中心赢利空间，作为数据中心的建造和运营方并没有享受到太多职业盈利。

  这一判别在部分A股算力中游上市公司半年报中得到印证。2026年上半年，第三方数据中心运营商光环新网营收33.32亿元、同比下降10.34%，归母净利仅0.61亿元、同比下降47.09%；数据港营收7.82亿元、同比下降3.57%，算力事务收入仅240万元、占比缺乏1%。

  ——基础设备投入大，晋级改造本钱攀升。“数据中心建造土建只占三分之一，三分之二是机电，机电部分中铜占了一半，铜的提价直接增加了三分之一的建造本钱。”常胜说。机电设备、液冷系统对铜、稀土等算力金属材料依靠日益加深，上游金属供给链的稳定性与本钱动摇，正直接加大西部园区运营压力。

  更扎手的是高密度化改造。“跟着算力设备的晋级迭代，基础设备在散热、供配电、承重方面都要按更高密度规范改造。”常胜说，以散热方案为例，机柜功率进步后，传统的风冷缺乏以满意需求，需求选用液冷等其他方案，数据中心的层高就要相应进步；最早建成的一批数据中心或许因层高缺乏而面对搁置危险。

  重财物投入正成为中游运营商的一起特征。润泽科技上半年AIDC收入19.95亿元、同比增加126.24%，初次反超传统IDC事务，但公司在建工程余额同步攀升，扩张仍以重财物为价值；利通电子算力事务收入12.74亿元、同比增加162%，公司同期抛出50亿元定增方案、其间40亿元投向宁夏中卫智算中心，本钱开支压力凸显。

  ——加大本钱开支，扩张算力规划。上半年，我国移动本钱开支610亿元、算力网出资156亿元，同比增加71%；我国电信本钱开支324亿元，算力网出资同比增加97%，占本钱开支比重进步24.6个百分点进步至48%；我国联通本钱开支241亿元、算力出资额增加超80%、占比升至37%。三家运营商正在以“重金投算力”的一起节奏，应对下流大模型练习需求的迸发。

  ——合理规划机柜资源，进步机柜利用率。光环新网表明，2026年公司活跃有序推动各在建数据中心建造作业，确保在手订单如期交给，逐渐进步已投产机柜上架率，一起加大腾退数据中心营销力度，招引优质客户，进步存量机房出售率，并继续进行市场营销争夺更多客户订单。

  ——做好精细化办理，下降用能本钱。收房的人说，电费占了数据中心运营本钱的60%，算电协同正成为中游降本的要害途径。中游运营方正在经过与电网、新能源企业联动，把绿电供给嵌入数据中心用能系统：中卫我国大唐云基地50万千瓦光伏电站本年5月投运，项目一期建成后，可经过绿电直供形式每年向云基地供给绿电22.9亿千瓦时；庆阳市经过绿电聚合方法，将园区到户电价压降至0.4元／千瓦时以下。(参加记者：复苏)